Недостатъчна движеща сила
От една страна, от гледна точка на възобновяването на производството на стоманодобивните заводи, желязната руда все още има подкрепа;от друга страна, от гледна точка на цена и база желязната руда е леко надценена.Въпреки че все още има силна подкрепа за желязната руда в бъдеще, трябва да сме нащрек за риска от рязък спад.
Откакто пазарът на желязна руда започна да се покачва на 19 ноември миналата година, договорът от 2205 г. отскочи от дъното от 512 юана/тон до 717,5 юана/тон, което е увеличение от 40,14%.Текущият диск се търгува настрани около 700 юана/тон.От настоящата гледна точка, от една страна, от гледна точка на възобновяването на производството на стоманодобивните заводи, желязната руда все още се подкрепя;от друга страна, от гледна точка на цена и база желязната руда е леко надценена.Гледайки напред, авторът смята, че въпреки че желязната руда все още има силна подкрепа за момента, е необходимо да сме нащрек за риска от рязък спад.
доброто издание свърши
Факторите, които доведоха до увеличението на желязната руда в ранния етап, бяха очакваното възобновяване на производството от стоманодобивните заводи и действителното търсене след очакваното кацане.Сегашните очаквания постепенно се превръщат в реалност.Данните показват, че на 24 декември миналата година инвентарът на стоманодобивната фабрика + инвентаризацията на морето възлиза на 44 831 900 тона, увеличение от 3,0216 милиона тона спрямо предходния месец;на 31 декември миналата година инвентарът на стоманодобивната фабрика + инвентаризацията на морето възлиза на 45 993 600 тона, месечно.Увеличение от 1 161 700 тона.Горните данни отразяват, че стратегията за ниски запаси, която стоманодобивната фабрика поддържа в продължение на половин година, е започнала да се разхлабва и стоманодобивната фабрика е започнала да попълва инвентара.Възстановяването на Shugang и намаляването на търговските запаси за първи път от септември 2021 г. също потвърдиха това.
В случай, че е определено попълването на завода за стомана, трябва да разгледаме два въпроса: Първо, кога ще приключи попълването на завода за стомана?Второ, колко време ще отнеме възобновяването на производството, за да се отрази възстановяването на стопеното желязо?По отношение на първия въпрос, най-общо казано, ако заводът за стомана само периодично попълва склада, продължителността няма да надвишава три седмици.Ако търсенето продължи да бъде добро, стоманодобивните заводи ще продължат да увеличават инвентара, което се отразява в непрекъснатото движение нагоре на центъра на обема на пристанището, обема на транзакциите и инвентара на стоманодобивния завод.Понастоящем стоманодобивните заводи са по-склонни да попълват своите складове на етапи, главно поради следните причини: Първо, южният регион, който е в състояние да възобнови производството на непрекъсната основа, скоро ще въведе сезонно намаляване на използването на капацитета в януари;Поради ограниченото производство през есента и зимата и зимните олимпийски игри, степента на използване на капацитета е малко вероятно да се увеличи значително и няма условия за непрекъснато възобновяване на производството;трето, в Източен Китай, който е основната сила за възобновяване на производството, степента на използване на капацитета се очаква да се възстанови с 10%-15%, но ако го погледнете от хоризонтално сравнение, по време на Пролетния фестивал през годините, обхватът на неговото възобновяване на производството все още е ограничен.Следователно сме склонни да мислим, че скорошното попълване и възобновяване на производството са поетапни.
Що се отнася до втория въпрос, очаква се разтопеното желязо да се повиши през януари, достигайки ниво от 2,05 милиона до 2,15 милиона тона на ден.Но тъй като възобновяването на производството е поетапно, възстановяването на производството на разтопено желязо през следващите няколко седмици няма да има дългосрочно възходящо движение на диска.
Сравнително висока оценка
На първо място, от гледна точка на оценката, абсолютната цена вече е висока спрямо фундаментите.В хоризонтално сравнение, последната вълна започна от свръхпродаденост на място, до очакваното възобновяване на търговията, до очакваното попълване на стоманодобивните заводи, а нарастването и спадът на производството на разтопено желязо се появи на пазара от края на септември до началото на октомври миналата година , когато цената на диска беше висока.Около 800 юана/тон.По това време пристанищните запаси от желязна руда бяха 128,5722 милиона тона, а средният дневен добив на разтопено желязо беше 2,2 милиона тона.Текущата ситуация със запасите и търсенето са много по-лоши, отколкото в края на септември миналата година.Дори като се има предвид възобновяването на производството през януари, се очаква производството на разтопено желязо да не се върне до 2,2 милиона тона/ден.
Второ, от статистическа гледна точка основата на договора 2205 обикновено се поддържа на 70-80 юана/тон през февруари и март всяка година.Текущата база на договора 2205 е близо до 0, дори ако спот цената, като например супер прах, има увеличение от 100 юана/тон, като се има предвид силната база, скоростта на проследяване на диска също е много ограничена.Нещо повече, текущата основна пристанищна цена на супер специален прах обикновено е около 470 юана/тон и няма условия тя да се покачи до 570 юана/тон.
И накрая, от гледна точка на връзката на черните продукти, поради слабата подкрепа на цените на стоманата, неговият спад също ще доведе до низходяща корекция на желязната руда.Понастоящем търсенето на арматура извън сезона е изпълнено, а очевидното търсене е слабо.По отношение на запасите, въпреки че социалните запаси все още се изчерпват, общите запаси на стоманодобивните заводи започнаха да се увеличават, което показва слабо търсене на складове тази зима.Поради сегашните високи цени и липсата на увереност в бъдещото търсене, търговците нямат желание за зимно съхранение.При наличие на низходящ натиск върху стоманата е очевидно, че желязната руда не може да бъде оставена сама.
Като цяло възходящото движение на желязната руда в пазарните перспективи е краткотрайно, докато низходящото движение има по-дълбоко въздействие.